2017下半年开启了可转债的申购热潮，首只信用可转债“林洋发债”上市后便有20%多的收益，这种“躺着挣钱”的方式一下吸引了不少投资者。不过，随着12月份不少可转债上市首日纷纷破发后，可转债便陷入了低谷，投资者弃购的数量只增不减。这样的情况能否逆转呢?本周上市的宁行发债上市后一路飘红又给了不少投资者希望，明天将有一只可转债申购，有兴趣的投资者可以了解下。

常熟银行发布公告称，将在本周五(1月19日)启动可转债发行，简称“常熟转债”，规模30亿元。常熟转债的发行意味着第二轮发行即将开闸，可转债发行的空窗期已经结束。

常熟发债申购信息：

申购代码 783128

申购简称常熟发债

配售代码 764128

配售简称 常熟配债

据悉，常熟转债期限6年，利率第一年0.30%、第二年0.50%、第三年0.80%、第四年1.00%、第五年1.30%、第六年1.80%。债券信用等级为AA+，发行主体长期信用等级为AA+。初始转股价7.61元。在股权登记日(2018年1月18日)收市后登记在册的原A股股东实行优先配售。

投资者可否申购?

据国泰君安预计，以当前正股价格计算的可转债理论价格为107-110元。相对估值法，参考平价可类比标的有林洋转债、蒙电转债，当前转股溢价率为1%—14%。考虑规模则可类比标的为林洋转债、隆基转债等，溢价率为14%左右。参考近期转债上市日表现，国泰君安预计常熟转债上市首日转股溢价率5%—9%，则相对估值为106-110元。建议投资者积极参与网上申购。

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